本周酸洗鈍化鋼管低位震蕩

本周酸洗鈍化鋼管低位震蕩，成交萎靡，幅度在10-100元/噸。其主要原因在于：近期南方受多雨天氣影響，戶外工地施工量逐步下滑，終端用鋼需求低迷，市場 詢價電話稀少，出貨量萎靡。而北方，由于路途遙遠，毫無利潤可言，因此商家在操作上較為保守。備貨較為謹慎，均無大量補庫意愿。另隨著鋼坯等價格持續下跌，加深了下游采購的看空情緒，房產開發投資再度回落，后期鋼材需求也將隨之趨緩，導致管價難以反彈。預計下周管材行情或將小幅震蕩，跌幅在20-50元/噸左右。通過上面的分析我們不難發現，盡管本輪降息是央行超出預期的一次操作，但是與之前幾次一樣，本 輪降息依然很難對鋼市形成實質性的刺激并推動鋼市走出困境。值得注意的是，當前鋼市已經經歷了20多天的下跌行情，噸鋼跌幅至少有百元，部分品種甚至出現 超跌，下跌幅度在200元/噸左右。當前酸洗鈍化鋼管主流品種多少貼近歷史最低，甚至突破了歷史低點，因此，后市下跌的空間有限。此時央行降息，不排除鋼市出現企 穩反彈的可能。但是由于終端需求很難跟進，即使出現反彈，時間也有限。從整體上來說，降息依然會淹沒在鋼市震蕩和疲軟的大趨勢之中。螺紋鋼的主要下游產業是房地產行業。目前，房地產行業仍然處于去庫存過程中。雖然近期商品房的 銷售有所好轉，但是，1月~5月份，房屋新開工面積為50305萬平方米，同比下降16%；購置土地面積為7650萬平方米，同比下降31%。由于資金和 市場前景等問題，開發商拿地熱情還未出現明顯好轉。而隨著人口結構變化和三線城市人口凈流出，我國總體酸洗鈍化鋼管需求在未來不再大幅增長是可以預期的，但拐點是否就在眼前仍存變數。觀察近期市場可以發現，近期螺紋鋼期貨和現貨出現了明顯的分化。現貨方面，鋼廠資金緊張，盡管 賬面虧損，但均未停產，6月上旬，鋼廠庫存再度積壓；6、7月份是螺紋鋼的需求淡季，因此，現貨價格將延續陰跌趨勢。按照目前實際的鐵礦石和螺紋鋼 價格計算，部分鋼廠每生產1噸螺紋鋼的虧損在100元左右。也就是說，短期內，走出穩健的行情，而且短期基差不一定能夠被修復，多頭完全可以期待8月份需求轉暖、現貨跟隨上漲的行情。對 目前舉步維艱的螺紋鋼生產企業來說，目前螺紋鋼期貨價格高于現貨很多是目前維持生存的唯一也是最好的機會。建議鋼鐵企業在關注原料成本的同時，在期貨酸洗鈍化鋼管市場做空。