本網(wǎng)站所有信息歸 金寶林 所有，禁止采集上周鋼鐵板塊在連續(xù)上漲后，出現(xiàn)大幅調(diào)整，上證綜合指數(shù)下跌4.44%，鋼鐵板塊下跌6.61%，位于跌幅榜第三。我們認(rèn)為，此次深幅調(diào)整，主要是由于大盤進(jìn)入相對(duì)階段性高點(diǎn)，又恰逢出現(xiàn)宏觀政策要進(jìn)行“微調(diào)”的預(yù)期所致。 在目前宏觀趨勢背景下，鋼鐵行業(yè)依然持續(xù)向好的前景并沒有改變，鋼價(jià)上漲仍然有很強(qiáng)的內(nèi)需支撐，企業(yè)盈利將持續(xù)好轉(zhuǎn)并大大好于預(yù)期；鋼鐵板塊動(dòng)態(tài)PE只有10倍左右，估值依然偏低并處在合理區(qū)間。因此，我們認(rèn)為，目前鋼鐵板塊的調(diào)整，恰恰是買入鋼鐵股的最好時(shí)機(jī)，我們繼續(xù)維持行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。 為盡快擺脫全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的不利影響，中國采取了超常規(guī)的經(jīng)濟(jì)刺激政策，旨在通過大力拉動(dòng)內(nèi)需來抵御出口下滑的影響。 今年上半年，我國固定資產(chǎn)投資7.81萬億，同比增長33.6%。下半年來看，雖然固定資產(chǎn)投資增速有可能回落，但全年仍能保持30%左右的增長。以鐵路行業(yè)為例，新疆地區(qū)近期發(fā)布將有11條鐵路同時(shí)修建，將有力拉動(dòng)鐵道用鋼的需求。以往我國的重軌需求每年僅120萬噸左右，而今年的重軌訂單已超過300萬噸，這是歷史上從未有過的。由此可見，近兩年的拉動(dòng)內(nèi)需政策將使國內(nèi)的鋼材消費(fèi)大大超出以往。從以往的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)來看，如此高的固定資產(chǎn)投資增速，將對(duì)鋼鐵需求形成非常強(qiáng)的支撐。 此外，下游制造業(yè)也出現(xiàn)超常增長。在家電下鄉(xiāng)、汽車稅收返還、以舊換新等各種刺激內(nèi)需政策的影響下，汽車銷售量和家電銷量空前好轉(zhuǎn)，造船的訂單也重新回到百萬噸以上。這些都充分拉動(dòng)對(duì)鋼材的需求。